加密貨幣交易的格局正在轉變。用戶追求便利，渴望安全，同時也想要強大的功能。Blum 致力於透過在 Telegram 內建構一個完整的交易生態系統，同時滿足這三項需求。
這個混合型交易所將中心化與去中心化的交易功能整合在一個平台上。它服務超過 500 萬名活躍用戶，每日處理高達 2.5 億美元的交易量。該項目將機構級的交易工具帶入了一個已被數十億人使用的社群媒體應用程式中。
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了解混合型交易所模式
Blum 將自己定位為混合型交易所。這意味著它透過單一介面，將用戶與來自中心化交易所（CEX）及去中心化交易所（DEX）的代幣連接起來。大多數平台通常僅以 CEX 或 DEX 的形式運作，而 Blum 則試圖彌合這兩者之間的鴻溝。
該平台以 Telegram 小程式的形式運作。用戶無需下載額外的應用程式，即可進行交易、賺取獎勵並管理其加密資產。所有操作都在 Telegram 用戶熟悉的介面中進行。這種方式消除了阻礙許多人嘗試鏈上交易的學習曲線。
這種混合模式解決了加密領域的一個根本性矛盾。中心化平台提供速度和友善的用戶介面，但需要將資金託管給第三方；去中心化平台提供安全性和透明度，但操作往往較為複雜。Blum 試圖融合這兩者的優勢，同時將各自的缺點降至最低。
誰創建了 Blum？為何他們的背景至關重要？
三位擁有加密貨幣交易所經驗的人士共同創立了 Blum。他們在交易運營與交易所管理方面的背景，深刻影響了該平台的設計。
Gleb Kostarev 擔任執行長。他曾在主要加密貨幣交易所擔任高階主管，負責管理東歐及獨立國協地區的業務。他的願景核心在於讓進階交易變得普及，同時不犧牲功能性。
Vladimir Maslyakov 以技術長身份領導技術團隊。他擁有超過 20 年的金融、高頻交易及區塊鏈開發經驗。他在高頻交易領域的背景，解釋了 Blum 為何如此注重執行速度與訂單路由效率。
Vladimir Smerkis 是該項目的聯合創始人，曾擔任行銷長，後於 2025 年卸任。他的行銷經驗來自加密領域與傳統消費品牌。他的離開標誌著該項目少數幾次重大的人事變動之一。
這個領導團隊既了解機構交易標準，也深知散戶需求。這種結合塑造了 Blum 構建平台的策略，使其能夠同時服務這兩類受眾。
Blum 執行長 Gleb Kostarev 專訪 | Synopsis 區塊鏈創新對談
進階用戶真正需要的交易功能
Blum 提供高達 100 倍槓桿的永續合約交易。此功能完全在 Telegram 內運作。交易者無需離開訊息應用程式即可開立和管理槓桿倉位。
截至 2025 年，該平台已跨 45 個區塊鏈網絡運作。這種多鏈能力讓用戶能夠訪問僅存在於特定區塊鏈上的代幣。用戶可以透過單一介面交易來自以太坊（Ethereum）、Solana、TON 以及其他數十個網絡的資產。
訂單執行包含多項保護功能。該平台實施了 MEV（礦工可提取價值）保護，以防止搶先交易（front-running）攻擊。它使用智能訂單路由在多個流動性來源中尋找最佳價格。風險控制則協助用戶管理倉位並避免災難性損失。Blum 也簡化了衍生品交易。用戶無需在複雜的介面中摸索即可交易期貨和選擇權。該平台在後台處理技術上的複雜性，讓交易者能專注於策略，而非與介面搏鬥。
安全基礎設施在 2025 年獲得了顯著升級。Blum 增加了零知識證明技術以增強隱私性。Layer 2 擴展解決方案將交易成本降低了約 85%。AI 驅動的欺詐檢測系統現在能以 99.7% 的準確率捕捉可疑活動。
遊戲化如何驅動用戶參與和教育
Blum 將交易與遊戲化元素結合。這種方式有兩個目的：教育新用戶了解加密貨幣交易，並讓有經驗的用戶持續參與平台活動。
Blum 積分與迷因積分之比較，來源：Blum
Blum Points 構成了這個系統的核心。用戶每八小時點擊一次「farm（耕種）」按鈕即可賺取積分。他們還可以透過社群任務、推薦以及參與生態系統來獲得積分。這些積分可轉換為加密貨幣獎勵。該系統創造了定期的接觸點，讓用戶不斷回到平台。
Blum 最新功能：Drop Game！來源：Blum
Blum Drop Game 增加了互動元素。用戶透過接住掉落的物品來賺取更多積分。每場遊戲需要一張 Game Pass（遊戲通行證）。用戶透過每日登入賺取通行證。這創造了一個習慣迴圈，鼓勵用戶持續參與平台。
Blum Academy 包含內建獎勵的教育內容。用戶觀看關於加密貨幣交易概念的影片後，輸入代碼即可領取 250 Blum Points。這種結構在提供即時激勵的同時鼓勵學習。
這種遊戲化策略與像 Hamster Kombat 這類純粹的 Play-to-Earn（邊玩邊賺）遊戲不同。那些項目完全專注於遊戲機制。Blum 則利用遊戲作為進入實際交易的入口。用戶從簡單的積分耕種開始，逐漸了解交易功能，最終部分用戶轉變為活躍交易者。
BLUM 代幣經濟學及其多重功能
BLUM 代幣經濟學，來源：Blum
BLUM 代幣已演變超越了基本效用。代幣持有者現在可以訪問多項平台功能與福利。
治理權讓代幣持有者能夠對平台發展決策進行投票。這包括新增功能、區塊鏈整合以及政策變更。治理系統讓用戶能直接影響 Blum 的發展方向。
手續費折扣根據代幣持有量提供分級福利。用戶最多可減少 60% 的交易手續費。較高的代幣餘額可解鎖更大的折扣。這為長期持有和活躍交易創造了誘因。
流動性挖礦機會獎勵流動性提供者。質押代幣的用戶可賺取 8% 至 15% 的年化收益率（APY）。這些獎勵來自交易手續費和平台收入。流動性挖礦計畫有助於確保交易對擁有充足的流動性。
NFT 訪問權給予代幣持有者專屬的數位收藏品和增強的平台功能。這些 NFT 可解鎖特殊交易工具、進階分析或新功能的優先體驗權。
代幣效用的擴展主要發生在 2025 年。平台早期版本主要集中在積分和基本獎勵上。擴大後的效用為在生態系統中持有和使用 BLUM 代幣創造了更多理由。
Memepad 與 Telegram 內的創作者經濟
Memepad 是 Blum 最具創意的功能之一。該工具運行於 TON 區塊鏈上。它讓用戶能夠直接在 Telegram 內創建、發行並分享迷因幣（meme coins）。整個過程只需點擊幾下。用戶無需具備程式碼知識，也不需了解智能合約部署。Memepad 會自動處理技術需求。這降低了社群驅動型代幣項目的門檻。
該功能利用了迷因文化對加密市場的影響力。近年來，社群驅動的代幣已展現出巨大的用戶興趣。Memepad 為社群提供了創建自己代幣的工具，將娛樂、社交互動與財務機會結合在一起。這種方式也支持了更廣泛的 Web3 文化。用戶不再只是消費內容或交易現有資產，而是可以創建新代幣。他們可以圍繞自己的創作建立社群，並在代幣獲得關注時參與財務收益。
Blum 計劃在 2026 年為 Memepad 增加 AI 驅動的功能。這些工具可能有助於用戶進行代幣設計、分發策略或行銷規劃。AI 的整合可能會讓代幣創建變得更加容易。
機構支持與戰略合作夥伴關係
Blum 曾參與某主要加密貨幣交易所運營的加速器計畫。該計畫為有潛力的加密項目提供資金、指導及曝光機會。被此類計畫錄取標誌著獲得了機構驗證。該項目還得到了與知名加密平台相關的投資實體的支持。這種支持帶來了資金與戰略指導。
除了初期支持者外，Blum 還在多個關鍵領域建立了合作夥伴關係。該平台與主要 DeFi 協議整合以獲取流動性，確保交易對有足夠的深度與具競爭力的價格。與區塊鏈分析公司的合作增強了安全監控與威脅檢測。
支付處理商的合作夥伴關係使多種貨幣的法幣出入金成為可能。隨著 Blum 在 2026 年增加持牌法幣閘道，這些整合將變得更加重要。用戶將能夠直接透過平台存取傳統貨幣。
機構支持之所以重要，原因有幾點：它為持續開發提供了財務跑道；增加了有助於吸引用戶與合作夥伴的公信力；同時也表明經驗豐富的加密投資者看好 Blum 模式的潛力。
Blum：成長時間軸與關鍵里程碑
時間軸顯示了從簡單的積分耕種遊戲到綜合交易平台的快速演變。每個開發階段都增加了新功能，同時保持了在 Telegram 內提供便捷交易的核心重點。
Blum 與其他 Telegram 加密項目的比較
有多個加密項目以 Telegram 小程式的形式運作。大多數純粹專注於遊戲或積分收集。Blum 的不同之處在於整合了實際的交易功能。
Notcoin (NOT) 在 Telegram 內開創了點擊賺錢（tap-to-earn）模式。用戶透過點擊來挖掘代幣。該項目證明了用戶對簡單、遊戲化加密賺錢方式的巨大興趣。但 Notcoin 完全專注於積分收集，並未增加交易功能。
Hamster Kombat 創造了一款帝國建設類的點擊遊戲。用戶升級他們的倉鼠角色並完成任務以賺取代幣。其遊戲玩法比 Notcoin 更複雜。但它仍然純粹是一款遊戲。用戶必須離開平台才能交易他們賺取的任何獎勵。
Blum 結合了這兩種方式。用戶可以像使用其他 Telegram 應用程式一樣耕種積分和玩遊戲。但他們也可以進行槓桿交易加密貨幣、訪問多個區塊鏈並使用交易工具。該平台將用戶從休閒參與引導至活躍交易。這種混合方式創造了一個更寬廣的漏斗。休閒用戶透過遊戲和積分耕種進入。部分用戶發現了對實際交易的興趣。他們已經擁有帳戶並且熟悉該平台。轉向交易變得自然而然，而不需要全新的平台和學習曲線。
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Blum 的安全基礎設施詳解
安全基礎設施在 2025 年獲得了顯著改善。該平台現在使用多層保護來確保用戶資金與數據的安全。
零知識證明技術保護用戶隱私。這種加密方法讓用戶在不透露資產本身的情況下證明其擁有資產。這為通常透明的鏈上交易增添了隱私性。
Layer 2 擴展解決方案具有雙重用途。它們將交易成本降低了約 85%。同時也透過將大部分交易移至主鏈之外來提升安全性。只有最終結算需要主鏈確認。這減少了遭受潛在攻擊的風險。
AI 驅動的欺詐檢測系統實時監控交易。在初步部署期間，它以 99.7% 的準確率捕捉到可疑活動。該系統會從每一次嘗試攻擊中學習，並自動適應新的欺詐模式。
去中心化身份驗證取代了傳統的 KYC 流程。用戶可以在兩分鐘內驗證其身份。該系統在滿足合規要求的同時保護隱私。它使用基於區塊鏈的驗證，而非中心化的文件存儲。
MEV 保護可防止針對用戶交易的搶先交易攻擊。當你下一筆大單時，機器人有時能偵測到並在你之前交易。這會在你訂單執行前將價格推向不利於你的方向。Blum 的 MEV 保護透過隱藏待處理交易來防止這些攻擊。
關於 Blum 的爭議
Blum 在 2025 年面臨了兩起重大爭議，這影響了社群信任並引發了對項目穩定性的質疑。這些問題凸顯了用戶在評估該平台時的重要考量因素。
2025 年 5 月，聯合創始人 Vladimir Smerkis 因與其先前商業活動相關的欺詐指控被捕。這些指控與 Blum 的運營無關。平台確認了他的辭職並聲明當前運營將持續且不受干擾。但此事件在用戶間造成了不確定性。加密項目的領導層變動往往會引發對發展方向與責任歸屬的擔憂。這次逮捕引發了對創始團隊盡職調查的質疑，即使被指控的欺詐行為早於 Blum 成立之前。
2025 年 6 月的代幣空投引發了更直接且廣泛的社群反彈。許多用戶認為獎勵分配不公。一些簽到 300 天的高度活躍參與者獲得的分配少得令人驚訝。累積積分比朋友多的用戶有時卻獲得相同的獎勵。這造成了關於系統實際如何計算分配的困惑。
執行長 Gleb Kostarev透過解釋計算方法來回應批評。平台根據包括積分、簽到、遊戲活動及推薦等多項因素，將所有符合資格的用戶分為八個等級。同一等級內的用戶獲得相同的獎勵，無論積分有細微差異。這意味著最終代幣數量是相對於其他 130 萬名參與者的一個相對衡量標準。
這個解釋試圖證明每個層級內的分配方式是公平的。但這並未能完全滿足社群的期望。許多用戶認為在積分賺取階段，分級系統不夠透明。他們是在對獎勵與努力之間關聯性有不同假設的情況下進行操作的。
這些爭議說明了加密項目常見的挑戰。領導層問題展示了創始人過往行為如何影響當前項目。空投爭議則顯示了不透明的獎勵機制如何損害社群信任。這兩種情況都需要 Blum 公開回應疑慮。對用戶信心的長期影響仍有待觀察。如果項目能維持運營透明度並持續實現其核心價值主張，通常能從此類事件中恢復過來。
Blum 的未來影響
Blum 在加密交易領域建立了一些獨特的東西。該平台證明了複雜的交易工具可以在簡化的社交介面中運作。它表明遊戲化可以驅動實際的交易採用，而不僅僅是積分收集。機構支持、經驗豐富的領導團隊以及快速的功能開發，暗示該項目具有持久性。2025 年的增長指標展示了其在利基市場中的產品市場契合度。2026 年的路線圖則顯示了持續的發展野心。
該平台面臨典型的挑戰。競爭存在且將會加劇。監管要求持續演變。隨著生態系統擴展，技術需求也在增長。2025 年圍繞領導層與空投分配的爭議也展示了加密項目中持續存在的社群管理挑戰。對於進階交易者，Blum 在意想不到的包裝中提供了精密的工具。對於加密新手，它透過遊戲和社交功能提供了教育性的入門途徑。對於更廣泛的市場，它展示了隨著社交與金融活動在數位空間持續融合，交易平台可能如何演變。
像 Blum 這類平台的發展軌跡將表明訊息應用程式是否真能成為交易環境。它將顯示遊戲化能否驅動超越簡單互動的嚴肅金融活動。同時也將測試混合型交易所能否在結合中心化與去中心化交易模式元素的同時，透過透明運營維持社群信任。
