鏈上數據對比特幣價格的最新解讀顯示，自1月1日以來，在60,000美元至70,000美元區間最後移動的BTC總供應量已增加約844,275枚幣——使該範圍內的總聚積量達到185萬枚BTC，為分析師提供了本週期最明確的累積信號之一。
過去六週，比特幣（BTC）價格在65,000美元至73,000美元之間盤整，在價格圖表上顯得波動不穩，但鏈上數據卻呈現出不同的景象。根據Glassnode的UTXO實現價格分佈（URPD）——追蹤現有BTC在鏈上最後移動的位置——自1月1日以來，60,000美元至70,000美元的區間已吸收了額外的844,275枚BTC。正如《比特幣雜誌》報導，包括ETF工具在內的機構買家在三週內吸收了約21億美元的資金流入，幾乎抵消了年初至今4.6億美元的資金流出——這表明大額資本正將當前區間視為入場區。
這些數據並未表明比特幣即將走高。它表明，大量市場參與者已在60,000美元至70,000美元區間建立了成本基礎，並且不太可能在其中恐慌性拋售。
URPD之所以有用，正是因為它不僅告訴分析師比特幣的交易價格，還告訴他們持有者購買其幣的價格。在60,000美元至70,000美元區間出現密集集群，意味著需要大量BTC跌破該區間，這些持有者才會陷入虧損並開始防禦性拋售。集群越大，隱含支撐越強。
Bitget Wallet的Lacie Zhang評估了當前的數據狀況：「比特幣可能正在進入典型的熊市週期的後期階段，」她表示——這種情況歷史上通常預示著底部形成，而非進一步下跌。Bitwise的首席投資長Matt Hougan指出，機構行為是結構性支撐：「我們擁有的最佳證據在於ETF市場，」他指出，在調整期間ETF的持續流入證實了大型配置者將當前水平視為累積機會而非退出點。
60,000美元至70,000美元累積故事的另一面是其正上方存在的供應缺口。在70,000美元至80,000美元之間，只有大約400,000枚BTC曾在此範圍內最後移動——這是一個薄弱的上方供應區，一旦買盤壓力足以突破該區間，便可能加速價格變動。
實際上，氣隙在兩個方向上都有效：70,000美元上方的供應量減少，意味著尋求小額利潤以收回成本基礎的持有者較少，這減少了阻力。但如果沒有足夠強大的催化劑將新資本帶入市場，該缺口不會自行啟動。伊朗戰爭停火前景、聯準會利率政策以及現貨ETF流量趨勢是分析師最密切關注的三個變量，以確定65,000美元至73,000美元區間將往哪個方向突破。
正如crypto.news報導，週一當停火談判浮出水面時，比特幣曾短暫觸及70,200美元，表明持續突破70,000美元的需求能力確實存在——但當伊朗拒絕該提議後，這種能力在數小時內蒸發。crypto.news指出，未平倉合約隨著價格盤整而下降，這表明槓桿交易者已大量被清除，剩餘的買家基礎更具結構性穩定。
自1月以來累積在70,000美元以下的844,275枚BTC，代表著市場普遍認為該區間值得持有。伊朗戰爭的截止日期今晚是否會驗證或破壞這一決定，是近期最關鍵的變量。
