戰爭是今日的宏觀主題。

美國總統唐納·川普週二上午在 Truth Social 上發文稱，除非伊朗屈服於美國的要求，否則「今晚將有一個文明滅亡，永不復返」。他設定美東時間晚上8點為伊朗重開荷莫茲海峽的最後期限，否則將面臨毀滅。

標普500期貨下跌0.4%，那斯達克100期貨下跌0.6%，道瓊期貨在開盤前下跌142點。原油走勢則相反：西德州原油交易價格超過每桶115美元，布蘭特原油超過110美元——過去30天內上漲超過70%——這是自二月底荷莫茲海峽關閉，導致全球約五分之一石油供應受阻的直接結果。

伊朗拒絕了美國先前的停火提議，國際紅十字會等國際組織表示，川普的威脅如果實現，可能構成「戰爭罪」。

言論升級使市場緊張不安，加密貨幣市場也不例外。比特幣當天下跌2%至68,557美元，以太幣下跌2.7%，交易者顯然正在為進一步的動盪做準備。其邏輯似乎是，如果今晚炸彈開始落在民用基礎設施上，投資者將會逃往安全資產——而比特幣在戰爭恐慌期間，越來越無法作為避險資產發揮作用。

在 Myriad（Decrypt 母公司 Dastan 建立的預測市場）上，交易者預計伊朗政權在10月前垮台的機率僅為24.1%。這表明交易者要麼預期川普會再次採取「TACO」行動，要麼認為衝突將拖延至下半年，沒有明確的解決方案。

比特幣圖表已見證過類似的劇情

比特幣今日下跌約2%，短期走勢看起來並非災難性的——但長期前景不容樂觀。

日線圖顯示，自去年10月以來，買方在主要高點後曾三次嘗試收復失地，但均告失敗。每次反彈都創下更低的高點。每次跌破都找到更低的底部。比特幣在2026年第一季度創下自2018年以來最差季度表現，下跌22%，因戰爭、關稅和聯準會的鷹派政策打壓了風險偏好。該幣目前位於第三個模式的底部，徘徊在65,000美元附近的支撐位上方。如果這次走勢像前兩次一樣，下一個目標將是55,000美元或更低。

整體指標顯示比特幣交易者情緒悲觀。

指數移動平均線（EMA）顯示，50日均線低於200日均線交易，這是典型的看跌指標。這意味著長期趨勢仍然向下，移動平均線尚未出現結構性逆轉。當EMA處於這種配置時，交易者稱之為「死亡交叉」，反彈往往會被賣出。

自去年底出現死亡交叉以來，50日EMA一直是堅固的阻力位。

平均方向性指數（ADX）為12.8——遠低於25的閾值，該閾值預示著真正的趨勢正在形成。ADX衡量趨勢強度，不論方向。低於20意味著市場震盪且沒有方向。表面上看空方佔據主導，但趨勢尚未全面發力，這可以從二月大跌後的橫盤走勢中看出。

對於比特幣多頭而言，好消息是低ADX可能預示著趨勢逆轉。壞消息是這需要其他指標的確認，而目前尚未發生。

相對強弱指數（RSI）為47.9——堅定中立但略為超賣。RSI衡量買賣動能；在此水平，任何一方都沒有優勢。同時，擠壓動量指標（Squeeze Momentum Indicator）顯示壓縮能量正在積累，目前的傾向是負面的。向下動量的擠壓釋放是一種看跌的設定。

暴漲或暴跌？

圖表顯示比特幣更有可能下跌。三個相同的黃色模式。三次失敗的復甦。比特幣每一次都形成一個更低的高點，然後跌破支撐位並找到一個新的底部。連接高點的下降藍色趨勢線仍然完好無損。上方的雲圖（Ichimoku cloud）深紅色——是天花板，而不是地板。

若收盤價跌破65,000美元，將是這個模式的重要確認。通往55,000美元的道路隨之開啟，其間幾乎沒有結構性支撐。

在 Myriad 上，交易者也傾向於此：交易者表示比特幣的下一個主要走勢有57%的機率跌至55,000美元，相比之下，漲至84,000美元的機率為43%。另一個市場詢問今年春天加密貨幣是否仍有機會繁榮：66%的人表示否，該市場將於5月31日關閉。

然而，也有支持另一種觀點的有力論據。比特幣較去年10月創下的12.6萬美元歷史高點已下跌超過45%。一些分析師——包括 Main Management 的 Kim Arthur——將此稱為經典四年加密寒冬的「築底階段」。

但多頭需要先看到真正的確認：比特幣以堅定的信念突破75,000美元大關，ADX升至20以上以預示真正趨勢的形成，以及50日EMA開始向200日線回升。然而，這些都尚未發生。若無此確認，任何反彈似乎都只是又一個形成中的較低高點。