根據伯恩斯坦（Bernstein）的基本情境預測，比特幣預計將在2027年中達到15萬美元，並在2029年攀升至30萬美元。
伯恩斯坦分析師高塔姆·查加尼（Gautam Chhugani）領導的團隊在8月26日的一份客戶報告中表示，比特幣可能在2026年底前反彈至約12.5萬美元，並在2027年中創下接近15萬美元的新高。
這家華爾街研究公司預計該資產將在其基本情境下保持其歷史四年週期。分析師們使用與比特幣邊際生產成本相關的模型，預測下一個週期高峰約為2029年的30萬美元。
儘管該預測假設比特幣遵循其既定的市場週期，但伯恩斯坦提出了第二條路徑，即機構需求和對政府債務的擔憂加速了價格上漲。在更為看漲的情境下，比特幣在2027年中可能達到20萬美元，2029年達到50萬美元。
伯恩斯坦也維持了其到2033年底達到100萬美元的長期預測。每個數字都代表分析師的預測，而非保證的價格路徑。
透過美國上市的現貨交易所交易基金（ETF）實現的機構可及性是伯恩斯坦預測的一部分。該公司表示，ETF 參與和企業庫房購買可能幫助限制了比特幣最近的跌幅，相比之下，先前週期錄得的損失要深得多。
據分析師稱，在先前的下跌中，比特幣從其週期高點下跌了75%至90%。最近的跌幅從2025年10月的高點下跌了約50%，之後比特幣在10天內反彈了28%。
報告中引用的持有數據顯示，過去12個月內約59%的比特幣供應量沒有移動。伯恩斯坦認為，大量的非活躍餘額證明了持有者基礎願意在大幅價格波動中保留該資產。
美國最近的資金流動提供了機構參與回歸的額外證據。8月21日，crypto.news 報導稱，比特幣自5月底以來首次突破7.6萬美元，ETF 資金流入加速。
根據報告中引用的 SoSoValue 數據，美國現貨比特幣 ETF 在8月20日吸引了約6.06億美元，前一天則為5.17億美元。這兩天合計產生了超過11億美元的淨流入，而比特幣從6萬美元區間低點上漲。
部分漲勢來自交易員平倉槓桿看跌頭寸。CoinGlass 數據顯示，比特幣突破7萬美元時，近30億美元的加密貨幣頭寸被平倉，其中空頭佔大部分損失。在最初的被迫買入浪潮之後，持續的 ETF 購買提供了現貨需求。
不斷上升的政府債務構成了伯恩斯坦看漲理由的第二部分。分析師們表示，長達40年的利率下降時期已經結束，而美國主權債務已達到40兆美元，增加了償還聯邦債務的成本。
分析師們說：「收益率上升創造了一個自我強化的循環，即更高的利息支出、更大的財政赤字和增加的借貸需求。」
根據伯恩斯坦的說法，政策制定者可能會透過貨幣貶值而不是更嚴格的支出措施來應對不斷上升的財政壓力。該公司表示，這種結果可能會將更多資金導向供應有限的資產，包括比特幣和黃金。
比特幣的編程供應量上限為2100萬枚。伯恩斯坦表示，其稀缺性、跨境可及性以及不斷增長的機構持有量，在投資者擔憂政府發行貨幣的購買力時，強化了其作為硬資產的地位。
根據彭博高級 ETF 分析師艾瑞克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）的說法，美國投資產品的交易活動已開始顯示出對貶值交易的興趣。貝萊德的 iShares 比特幣信託（IBIT）和道富集團的 SPDR 黃金信託最近重新進入了美國交易量最大的10個 ETF 行列，取代了夏季期間領先的一些半導體產品。
IBIT 對大型比特幣持有者的可及性也已擴大。貝萊德在7月將符合資格的比特幣轉 ETF 最低轉換金額從2500萬美元降至100萬美元，減少了96%，正如8月26日關於其較低轉換門檻的報告所詳述。
貝萊德數字資產主管羅比·米奇尼克（Robbie Mitchnick）告訴彭博社，IBIT 已處理了超過50億美元的此類轉換。10月份的總額曾接近30億美元。
符合資格的持有者使用中介機構將比特幣轉移到 ETF 結構中，並獲得具有可比風險敞口的份額。此類交易將現有比特幣轉入基金，不應被視為新的現金流入。
截至8月25日，貝萊德的基金頁面顯示 IBIT 持有約606.5億美元的淨資產。普通美國投資者可以透過那斯達克買賣其份額，無需參與創建過程，而只有授權參與者可以直接與信託創建或贖回份額。
除了其比特幣預測，伯恩斯坦維持了 Strategy 的「優於大盤」評級，但將其 MSTR 目標價從450美元下調至350美元。分析師將此次下調歸因於他們修正後的比特幣週期模型和更快的股權稀釋。
新的目標價較 Strategy 8月25日收盤價126.83美元，約有176%的上漲空間。Strategy 仍然是公開披露的最大企業比特幣持有者，持有840,447枚比特幣，約佔該資產最大供應量的4%。
伯恩斯坦估計，該公司強化後的資產負債表提供了約3.9年的現金覆蓋率，用於支付年度利息成本和優先股股息。分析師們表示，比特幣的持續上漲以及 Strategy 的 STRC 優先股回升至其100美元的參考價值，可能允許該公司恢復積極的比特幣購買。
Strategy 在截至8月23日的一周內透過普通股銷售籌集了約20億美元，但未購買比特幣。最近的一份文件顯示，該公司增加了3億美元的美元儲備，並花費1.364億美元回購了約143萬股 STRC 股票，正如一份關於其最新增資的報告所涵蓋。
交易完成後，Strategy 的美元儲備約為51億美元。其比特幣餘額保持不變，為840,447枚比特幣，總收購價為633.6億美元，平均成本為每枚75,385美元，包括費用和開支。
Strategy 在夏季出售部分庫房資產後達到了目前的餘額。在6月29日至7月5日期間，該公司出售了3,588枚比特幣，約2.16億美元，用於支付其優先證券的分紅，並補充之前從其儲備中動用的現金。
在8月3日至8月9日期間的另一次出售中，該公司從庫房中移除了1,690枚比特幣，產生了約1.086億美元。Strategy 將收益用於回購約115萬股 STRC 股票。
8月26日，比特幣交易價接近78,458美元，24小時內下跌約1%，但過去七天仍上漲近14%。其盤中區間從約77,648美元延伸至79,319美元。
此次回調發生在美國7月份通膨數據公布之後。《華爾街日報》報導稱，個人消費支出價格指數同比上漲3.7%，略高於3.6%的預估。
公布後，美國股指期貨走弱，而美國公債殖利率上揚。原始報告中引用的 CoinGlass 數據顯示，比特幣期貨未平倉合約在24小時內下降2.7%至548億美元，CME 和幣安的未平倉合約在四小時內均下降近1%。
預測市場交易者對年底前進一步上漲保持樂觀。Polymarket 合約給予比特幣在2026年12月31日前達到8.5萬美元的68%可能性，儘管隨著參與者進入或退出頭寸，賠率可能會改變。
