巴西最大銀行已將其加密貨幣產品擴展至多達 28 種資產，此前該國在 2025 年的交易額達到 5055 億巴西雷亞爾（約合 987 億美元）。
《聖保羅頁報》於 9 月 7 日報導，自 2025 年以來，Itaú、Bradesco、Santander、巴西銀行（Banco do Brasil）和 Nubank 已擴展其數位資產服務，讓客戶能夠透過熟悉的銀行應用程式存取加密貨幣。
Itaú 作為巴西管理資產規模最大的銀行，現透過其投資平台提供 15 種加密資產。其選擇包括比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH) 以及 Circle 的美元穩定幣 USDC。
Nubank 已建立更廣泛的選擇，為其加密平台超過 700 萬用戶列出 28 種數位資產。巴西銀行（Banco do Brasil），該國最賺錢的國有銀行，已於一月開始允許客戶直接購買比特幣和以太坊。
根據巴西銀行向《聖保羅頁報》提供的信息，自開通該服務以來，該行已處理超過 1100 萬巴西雷亞爾（約合 210 萬美元）的客戶交易。
客戶存取並未導致這些機構為自身帳戶購買加密貨幣。據該報審閱的巴西中央銀行 2026 年 3 月文件顯示，巴西銀行在其資產負債表上並未報告任何虛擬資產。
在銀行採用的服務模式下，客戶可以購買或持有數位資產，而機構則提供託管或處理訂單。只有當銀行使用自有資金購買加密貨幣並承擔相關的價格、流動性和信用風險時，才會產生自有風險敞口。
金融諮詢公司 Syscapital 的共同創辦人 Carlos Akira Sato 表示，客戶的需求促使銀行增加這些產品，儘管他們對直接風險敞口仍保持謹慎。
Sato 告訴《聖保羅頁報》：「在像銀行業這樣保守的領域，監管讓機構在推出產品時更有安全感。」
根據巴西聯邦稅務局（Receita Federal）的數據，巴西用戶和企業在 2025 年完成了 5055 億巴西雷亞爾（約合 987 億美元）的加密貨幣交易。
總額較 2024 年增長 22%，較 2020 年的記錄增長 433%。企業幾乎佔據了所有報告的活動，完成了 4970 億巴西雷亞爾（約合 970 億美元）的交易，佔年度總量的 98.3%。
個人投資者產生了剩餘的份額。這些數字涵蓋了向稅務機關報告的活動，並未顯示有多少交易量是透過銀行營運的平台進行的。
穩定幣佔巴西數位資產市場的很大一部分，因為它們讓用戶能夠存取旨在追蹤美元的代幣。七月，國際貨幣基金組織呼籲加強穩定幣監管，因為跨境加密貨幣流動與巴西金融系統的連結日益緊密。
國際貨幣基金組織的《金融系統穩定性評估》指出，巴西的穩定幣購買對全球衝擊的敏感度是證券投資和外國直接投資的兩到三倍。該基金還指出在客戶保護、反洗錢控制以及跨境活動監管方面存在漏洞。
主要服務富裕客戶的 Banco Safra 於 2025 年 9 月透過發行 Safra Dólar 直接進入穩定幣市場。該銀行自行託管這款與美元掛鉤的代幣，並將其提供給尋求美元曝險但不想開設海外銀行帳戶的客戶。
Itaú 也曾考慮發行與巴西雷亞爾掛鉤的代幣。2025 年 4 月，該銀行數位資產負責人 Guto Antunes 表示，該專案取決於央行諮詢的結果，儘管穩定幣仍在 Itaú 的議程上。該銀行仍在評估一種內部代幣，同時監管機構正在制定該行業的規則。
巴西於 2022 年頒布的《虛擬資產法律框架》將該行業的監管權指派給中央銀行。監管機構隨後於 2025 年 11 月發布了第 519、520 和 521 號決議，以制定虛擬資產服務提供商的營運規則。
允許客戶交易、轉移或持有加密貨幣的公司必須獲得授權、維持最低資本並將客戶資產與公司資金分開。在巴西營運的大約 120 家加密貨幣公司必須在 2026 年 10 月 30 日之前滿足許可要求。
七月，中央銀行批准了額外的資本和風險規則，這些規則將於 2027 年 1 月生效。該框架將虛擬資產服務提供商納入經紀商和分銷商使用的監管結構中，同時增加了治理、披露和風險管理要求。
根據新的審慎結構，加密貨幣提供商將於 2028 年年中進入巴西的 S4 監管類別。歸類為 S5 類別的較小型機構將不再被允許提供虛擬資產服務。
第 521 號決議也將部分加密貨幣交易納入巴西的外匯框架。涉及以外幣計價的代幣（包括與美元掛鉤的穩定幣）的購買、銷售或交換，均被視為外匯操作，並需遵循與某些國際匯款類似的報告要求。
獲許可的銀行已在中央銀行監督下營運，這讓它們擁有完善的合規結構，而純加密貨幣公司則在準備授權申請。這些規則不要求銀行在向客戶提供託管或執行服務之前，為其自有投資組合購買數位資產。
美國銀行業法規同樣將客戶導向的加密貨幣服務與銀行自有帳戶購買的資產分開。2025 年 3 月，貨幣監理署證實，國家銀行和聯邦儲蓄機構可以提供加密貨幣託管、進行某些穩定幣活動並參與分散式帳本網路。
OCC 釋義函 1183 廢除了此前要求受監管銀行在開始獲准的加密貨幣活動前必須獲得書面不反對意見的要求。該機構表示，銀行仍必須安全、公平並遵守適用法律來開展此類業務。
兩個月後，OCC 釋義函 1184 證實，受規範的銀行在根據客戶指示行事時，可以買賣託管的加密貨幣。銀行也可以將託管和執行外包給第三方，前提是它們應用適當的第三方風險控制措施。
