Chainlink已在Base上推出四種Coinbase代幣化股票的價格資訊流，為DeFi協定提供了評估NVDAc、METAc、AAPLc和GOOGLc作為抵押品所需的數據。
Chainlink在8月26日的X公告中表示，其資料資訊流允許DeFi協定將Coinbase代幣化股票整合為抵押品，將其用途從持有和二級市場交易擴展開來。
首批支援的資產代表了Nvidia、Meta、Apple和Alphabet的股票，股票代碼分別為NVDAc、METAc、AAPLc和GOOGLc。Coinbase在Base上使用B20發行了這些產品，B20是一種為代幣化真實世界資產開發的代幣標準。
根據Chainlink的文檔，每個資訊流報告相應B20代幣的總回報價值。該計算結合了標的股票的市場價格和來自Coinbase鏈上預言機註冊表的一個乘數。
公司事件會隨時間改變一個代幣所代表的標的股權數量。Coinbase的招股說明書指出，股息通常在扣除費用和適用的美國預扣稅後再投資於額外股份，導致存款比例調整。Chainlink的乘數使其報告價值能夠考慮這些變化，而不僅僅是追蹤報價股價。
應用程式透過Chainlink的標準V3聚合器介面讀取這些值，該介面也被許多加密貨幣價格資訊流使用。由於每個B20資產都由其合約地址識別，Chainlink建議開發人員驗證地址，而不是僅僅依賴代碼，因為代碼可能會被不相關的代幣發行者複製。
對於借貸市場，由此產生的估值可以幫助確定借款人可以從存入的股票代幣中獲得多少資金。協定還可以利用更新的價格來衡量貸款健康狀況並決定何時必須清算抵押品，儘管每個應用程式仍需負責設定自己的風險限額。
據crypto.news先前報導，Coinbase於8月24日在Base上推出了四種股票，將蘋果、Nvidia、Meta和Alphabet的一對一支持敞口帶入自我託管錢包中。
Coinbase Onchain SPV Ltd.是一家在阿布達比全球市場(Abu Dhabi Global Market)註冊成立的公司，根據該市場金融服務監管局批准的招股說明書發行這些證券。對於最初創建的每個代幣，發行者透過獨立託管帳戶持有相應的股份。
發行文件指定Alpaca Securities為買賣並持有這些代表性股票的經紀商和託管人。Alpaca已在美國證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission)註冊為經紀自營商，並屬於金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority)和證券投資者保護公司(Securities Investor Protection Corporation)。
在招股說明書的結構下，代幣持有者獲得託管股份的實益權益，而不是成為蘋果、Nvidia、Meta或Alphabet帳簿上的註冊所有者。經過驗證的持有者可以提交投票指示，但發行者根據這些指示行事的能力仍受法律、時間和操作限制的約束。
增加抵押品支援為符合資格的持有者提供了代幣的另一種可能用途。持有者無需出售頭寸以獲取資金，而是可以將接受的B20資產存入借貸市場，並以其價值借入另一種資產，但需遵守協定的抵押率、流動性要求和用戶存取規則。
Base已將Aave、Morpho和Euler列為提供或準備為B20資產提供借貸功能的協定之一。Aerodrome支援代幣化股票流動性，而0x、1inch、KyberSwap和CoW Swap則提供交易基礎設施。來自服務提供商的支援並不意味著每個股票代幣都會自動在每個應用程式中可用，因為個別協定會決定啟用哪些市場以及在何種條件下啟用。
儘管Base持續運行，但支援Coinbase代幣的美國股票遵循既定的股票市場交易時段。Chainlink的股票資訊流透過結合常規交易時段、延長交易時段和隔夜市場數據，提供週一至週五的24小時覆蓋。
根據Chainlink的說法，數據品質和供應商覆蓋範圍在這些交易時段之間有所不同。美國常規交易時段的覆蓋範圍最強，而隔夜市場則來自較少的供應商，更新頻率通常較低。在週末，當標的股票市場關閉時，報告的估值可能保持不變。
Chainlink還在交易期間的過渡時使用「會話感知平滑」技術。其文檔警告稱，平滑處理可以減少由於流動性稀薄引起的短暫價格飆升，但可能會導致在市場快速波動時報告價值滯後。
Chainlink表示，因此開發人員必須評估每個資訊流是否適合預期的抵押品市場。該公司建議協定在依賴估值進行借貸或清算之前，應設定適當的保障措施並檢查Base的Layer-2排序器狀態。
8月24日發布的一項單獨的以太坊提案解決了一個相關問題。擬議的資產狀態介面將允許智能合約區分預定的市場關閉、數據資訊流失敗、交易暫停或贖回流程不可用。
這種區別對於借貸應用程式很重要，因為舊價格並不總是意味著技術問題。根據該提案，協定可以在預期的交易所關閉期間繼續運行，同時在預言機失敗或代表的股票暫停交易時應用不同的控制措施。
儘管Coinbase代幣化股票代表在美國交易所上市的股票，但目前不向美國公民提供。根據發行文件，這些證券尚未根據1933年《證券法》或各州證券監管機構註冊。
Coinbase採用Regulation S，該條例為在美國境外進行的符合資格的證券交易提供了豁免。招股說明書禁止在美國境內或為美國公民的帳戶或利益提供、出售或交付這些代幣。
美國客戶可以使用Coinbase的獨立經紀服務購買傳統股票和交易所交易基金。Apex Clearing負責該服務的執行、清算和託管，該服務獨立於透過Base提供的ADGM發行的B20證券。
Coinbase於8月初獲得阿布達比的批准，可以安排與代幣化證券相關的投資交易並提供託管服務。該授權不允許該公司在美國分發ADGM發行的產品，因為任何國內代幣化股票發行仍將受美國證券法和SEC監管。
存取限制也適用於圍繞股票代幣構建的服務。例如，Bitwise推出了三個使用Coinbase資產在自我託管錢包中的投資組合，但其自動代幣投資組合仍然不對美國公民開放。
根據Coinbase的招股說明書，經過驗證的B20持有者可以要求以標的股票、美元或經接受的穩定幣（例如USDC）進行贖回。發行者收取0.05%的贖回費，並可能在處理請求之前要求進行身份、制裁、反洗錢和管轄權檢查。
透過DeFi獲得代幣但未完成Coinbase合規流程的持有者將保持未歸屬狀態，直到他們通過所需的檢查。Coinbase的文件指出，未歸屬的持有者不能將代幣贖回為股票或現金，也不能獲得某些持有者權利或提交投票指示。
