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比特幣收益已超越將比特幣借給中心化平台並收取利息的模式。到2026年，持有者可以選擇自我託管質押模式、借貸協議、託管式DeFi金庫、交易所內嵌策略和包裹式比特幣質押系統。
投資者需要了解收益來源、比特幣是否仍受他們控制，以及收益是否取決於實際經濟活動或代幣發行。
本排名使用相同的框架比較了七個領先的比特幣收益機會：協議往績、收益來源、託管模型、智能合約曝險、流動性、可持續性和鏈上可驗證性。大部分比較風險框架和當前費率數據來自BitcoinYield。費率可能迅速變化，因此以下數字應視為即時快照而非固定收益。
Stacks BTC質押專為希望獲得原生比特幣收益而不放棄其幣種託管權的比特幣持有者設計。該產品尚未上線主網，但其擬議結構使其處於市場上低託管風險的一端。
根據當前設計，參與者使用標準的時間鎖定機制將比特幣直接鎖定在比特幣第一層上，並將該部位與價值約為比特幣總價值5%的STX配對。比特幣保留在持有者的金鑰控制下，而不是透過橋接、包裹或中心化託管人進行轉移。
目標收益約為原生比特幣年化3%。該收益來自於轉移證明（Proof of Transfer, PoX），即Stacks共識系統。Stacks礦工提交比特幣以競爭區塊生產權利，而這些比特幣資金用於參與者的獎勵。Stacks表示，自2021年1月以來，PoX已分發了超過4,200枚比特幣。
該模型不依賴於新的獎勵代幣發行、循環存款或無抵押借貸。相反，收益來自於與網路運作相關的礦工支出。
比特幣預計將進入一個約六個月的綁定週期。持有者可以提前退出並收回本金，但他們會放棄該週期剩餘的獎勵。該結構不包括懲罰（slashing）風險。
對於優先考慮資本保全的投資者來說，計劃中的模型脫穎而出，因為託管在比特幣第一層上由用戶強制執行。主要風險在於執行：比特幣質押在2026年7月仍在私人測試網中測試，因此其主網表現仍未經證實。
Zest協議透過即時借貸市場提供與比特幣掛鉤的收益，並針對熟悉DeFi基礎設施的用戶。
該協議已在比特幣DeFi領域建立了最強大的運營記錄之一。Zest報告稱，已存入約800枚比特幣，發生了超過1,500次清算且無壞帳，歷史鎖定總價值曾突破1億美元。
當前收益約為1%的sBTC，sBTC是Stacks上的一種比特幣支援資產。收益主要來自於雙重質押（Dual Stacking），這是一個與PoX獎勵相關的機制，其中一小部分來自借貸利息。在推出時，參與的Stacks實體將其部分PoX獎勵重新導向給雙重質押系統的用戶。
這使收益具有真實的經濟來源，但它也比Stacks BTC質押設計產生了更多的依賴性。用戶依賴sBTC基礎設施、控制底層比特幣訪問權的簽名者集、借貸合約以及雙重質押的持續運作。
Zest的下一個主要產品，比特幣抵押金庫（Bitcoin Collateral Vaults），旨在讓持有者直接在比特幣第一層上鎖定比特幣，並在EVM網路上借入穩定幣。該結構可以減少希望將比特幣用作生產性抵押品而無需轉移託管權的機構所面臨的最大障礙之一。
Zest最適合理解借貸風險並希望使用具有可衡量往績的即時協議的投資者。
Kraken比特幣金庫將鏈上比特幣收益策略包裝在一個熟悉的中心化交易所介面中。用戶透過Kraken存入比特幣，而底層策略則由幕後運作的專業基礎設施處理。
該金庫目前提供約1.4%的浮動收益。存入的比特幣會轉換為kBTC，即Kraken的包裹式比特幣資產，然後透過抵押式DeFi策略進行部署。Veda提供金庫基礎設施，而包括Morpho在內的外部信貸市場則構成了底層收益過程的一部分。
收益來自真實的借貸和信貸市場活動，而非代幣發行。這使得該策略比那些獎勵完全依賴新發行代幣的產品具有更具防禦性的經濟基礎。
便利性是主要優勢。用戶無需直接與多個DeFi協議互動或自行管理每個底層部位。
權衡是更廣泛的信任和執行層面。存款人依賴Kraken作為用戶介面平台、kBTC包裹機制、Veda的金庫合約以及部署資金的外部市場。用戶持有對金庫的權利要求，而不是在整個策略中保持對底層比特幣的直接控制。
因此，Kraken比特幣金庫適合優先考慮簡潔性並樂於接受交易所、包裹和智能合約依賴性以換取對比特幣收益的託管式訪問的投資者。
Lombard比特幣收益採用了不同的方法，將資金分散到多個DeFi策略中，而不是依賴單一借貸市場。
用戶存入支援的比特幣資產並收到BTCe，這是一個代表其在金庫中部位的收據代幣。資金隨後透過Veda的金庫基礎設施分配給白名單策略。
當前收益約為2%，儘管收益會隨市場狀況和投資組合分配而變化。該策略包括貨幣市場部位和流動性提供，部分資金有時在經理人評估可用機會時保持未分配狀態。
收益來自真實的DeFi活動，而非協議代幣發行。然而，收益在很大程度上取決於金庫分配資本的效率以及底層市場的表現。
這與Kraken的交易所內嵌產品產生了不同的風險概況。Lombard用戶面臨金庫合約、產品底層的LBTC基礎設施以及每個接收分配的DeFi策略的曝險。多元化可以減少對單一市場的依賴，但它也創造了更多可能發生技術或經濟問題的點。
用戶也持有BTCe，而非直接控制底層比特幣。收益路徑透過鏈上策略可見，但評估完整部位需要監控金庫經理的分配決策。
因此，Lombard比特幣收益更適合那些希望獲得多元化比特幣收益曝險而無需手動管理多個DeFi部位，並接受活躍分配金庫所帶來的額外複雜性的投資者。
Hermetica的hBTC金庫針對那些願意承擔策略風險以換取主動管理型比特幣計價收益的用戶。
該金庫接收存入的比特幣曝險並透過DeFi策略進行部署。典型的結構是使用與比特幣掛鉤的抵押品借入穩定幣，將這些穩定幣放入產生收益的部位中，然後將由此產生的利潤轉換回比特幣。
當前收益約為1.4%，儘管Hermetica在有利的策略條件下曾推銷高達8%的潛在收益。費率會因借貸成本、市場價差和底層策略表現而異。
提款回原生比特幣是無需許可的，部位和交易在鏈上可見，並且策略限制是預先設定的，而不是留給自由裁量的手動交易。
風險概況比直接質押更廣泛。hBTC依賴於sBTC及其簽名者集、智能合約、鏈下保管人以及多個相關的DeFi部位。Hermetica已完成多次審計並使用預定義的槓桿、delta和利差控制，但這些保障措施減少而非消除了執行風險。
此選項適合經驗豐富的DeFi用戶，他們希望獲得比特幣計價收益，同時對託管式鏈上策略感到滿意。
Starknet BTC質押允許WBTC、LBTC、SolvBTC和tBTC等包裹式比特幣資產的持有者參與網路安全。
當前收益約為2.4%，但獎勵是以STRK而非BTC支付的。因此，名義年化收益率取決於質押率以及出售獎勵時STRK的市場價值。
收益來自代幣發行，而非外部經濟活動。如果STRK價格下跌或質押激勵減少，回報的實際價值可能會縮水。
託管也取決於所選擇的比特幣包裹資產。每個資產在資金到達Starknet之前，都會引入其自身的託管人、聯盟或簽名者集假設。智能合約曝險隨後延伸到包裹資產、橋接和質押系統。
此選項可能對已活躍於Starknet生態系統的用戶具有吸引力，但對於尋求原生比特幣收益或最低基礎設施風險的投資者來說，則不太適合。
Babylon提供了總價值承諾最高的原生比特幣質押系統之一。用戶在比特幣第一層上鎖定比特幣，並用它來幫助保護外部權益證明網路。
託管設計很強大。比特幣保留在由腳本控制的UTXO中，由持有者金鑰保管，而不是轉移到包裹資產。
權衡是懲罰（slashing）。比特幣支援終結性提供者（Finality Providers），這些提供者有助於保護連接的網路，而不當行為可能會使質押的比特幣面臨風險。
當前純比特幣收益約為0.04%，以BABY而非比特幣支付。共同質押BABY可以提高費率，但回報仍然依賴於原生代幣發行，而非礦工費、借貸活動或任何其他外部收入來源。
因此，Babylon提供了強大的自我託管，但對於主要尋求比特幣計價收入的投資者來說，其收益來源較弱。
對於專注於自我託管和本金保護的持有者來說，Stacks BTC質押提供了最清晰的計劃結構，因為比特幣保留在比特幣第一層上，獎勵來自礦工支出且沒有懲罰（slashing）。主要限制是該產品尚未在主網上線。
對於DeFi原生投資者來說，Zest和Hermetica提供了即時替代方案，具有透明的鏈上活動和與比特幣掛鉤的回報。它們帶來了更多的智能合約和託管依賴性，但也提供了更大的可組合性。
Kraken和Lombard透過在託管介面背後打包複雜策略來優先考慮簡潔性。Starknet提供了更高的表面收益率，但以STRK支付獎勵，而Babylon則以懲罰（slashing）風險和非常低的基於發行的回報為代價，保留了原生比特幣託管。
最好的比特幣收益策略不一定是年化收益率最高的。關鍵問題在於收益來源是否持久、託管模型是否可接受，以及失敗模式是否足夠清晰，以便持有者進行評估。
在部署資金之前，請透過比較回報來源、託管結構和風險概況來找到您的比特幣收益策略。
答案取決於風險承受能力。自我託管質押可能適合專注於資本保全的持有者，而DeFi借貸和託管金庫則可以為願意承擔智能合約和執行風險的用戶提供不同的回報概況。
主要有三種途徑：質押、借貸和收益金庫。質押獎勵用戶支持網路或協議機制。借貸從借款人那裡產生利息。收益金庫將比特幣相關資產部署到DeFi策略中。
將比特幣保留在比特幣第一層上，由持有者金鑰控制的結構可以降低託管風險。Stacks提出的比特幣質押模型採用了這種方法並避免了懲罰（slashing），儘管主網表現仍有待證明。
比特幣質押可以提供更簡單的託管結構和更少的環節，而DeFi策略可能提供更靈活或更高的回報。權衡是增加了智能合約、包裹資產、借貸市場、管理者和其他基礎設施層的曝險。
免責聲明：此內容由第三方提供。crypto.news 和本文作者均不認可本頁面提及的任何產品。用戶在採取與該公司相關的任何行動之前應進行自己的研究。
