據報導，韓國韓華投資證券（Hanwha Investment & Securities）已完成支援 Avalanche 的代幣化證券平台，此舉正值韓國準備於 2027 年 2 月將區塊鏈證券引入其受監管的資本市場體系。
《首爾經濟日報》週日報導稱，這家韓國券商於 2025 年開始與區塊鏈技術公司 FairSquare Lab 共同開發該平台。該系統旨在跨多個網路運行，包括 Avalanche 和企業級以太坊客戶端 Hyperledger Besu。
這項開發工作是在韓國《電子證券法》和《資本市場法》修正案於 2027 年 2 月 4 日生效之前完成的。這些變更將在法律上承認分散式帳本為證券登記冊，並允許代幣化證券在該國現有的資本市場框架內運作。
韓國證券集保公司（Korea Securities Depository, KSD）正在準備能夠連接 Avalanche、Hyperledger Besu 和 Hyperledger Fabric 的基礎設施，為證券公司在建立新框架系統時提供多種區塊鏈選擇。
《首爾經濟日報》引述區塊鏈業界消息報導，韓華去年開始著手開發該平台，目前已完成開發。
FairSquare Lab 開發的系統支援多個分散式帳本。除了 Avalanche 之外，韓華還可以使用 Hyperledger Besu，這是一個專為企業部署設計、與以太坊兼容的區塊鏈。
多家韓國金融公司已利用 Hyperledger Besu 等企業網路來建立代幣證券基礎設施。韓華的系統將這種方法擴展到 Avalanche，機構可以在其中建立專用網路，並對參與者和驗證者進行控制。
韓國證券集保公司正在準備自己的代幣證券基礎設施，以便與不同的區塊鏈技術進行通訊。其公佈的分散式帳本要求涵蓋了 Avalanche、Hyperledger Besu 和 Hyperledger Fabric。
參與連接的分散式帳本仍將僅限於經批准的機構，包括證券公司和證券集保公司。韓國證券集保公司將直接參與這些網路，以監督總發行量和電子登記資訊。
據《首爾經濟日報》報導，金融公司的需求影響了 Avalanche 的納入。一位韓國證券集保公司官員向該報表示，多家公司已透過行業諮詢和現有項目要求提供支援。
Avalanche 已在日本用於受監管的代幣化證券基礎設施。今年 7 月，Progmat 將其代幣化證券平台從 Corda 5 遷移到專用的 Avalanche 第一層（Layer 1）區塊鏈，轉移了透過其系統管理的所有活躍證券代幣項目。
這些項目在遷移時代表了超過 4520 億日圓的基礎資產和已發行證券。Progmat 表示，這項改變使證券與以太坊虛擬機（Ethereum Virtual Machine, EVM）兼容，同時保留了現有的機構控制。
該日本平台重新設計了其架構，使業務功能不再綁定於單一區塊鏈，而是在其應用程式和底層帳本之間使用獨立層。Progmat 表示，這種結構將允許未來連接其他網路。
韓華的平台推出之際，韓國正趕在二月實施之前，最終確定代幣化證券的運作結構。
金融服務委員會（FSC）於 9 月 4 日公佈了一項三階段實施路線圖，涵蓋了初期可代幣化的證券類型以及修正案生效後市場將如何擴展。
Crypto.news 此前報導，韓國的代幣化證券路線圖初期將涵蓋私人集合貨幣市場基金和專為機構投資者保留的債券。
透過信託結構發行的未上市股票以及公開發行的部分投資證券，也將在第一階段符合資格。
第二階段將把代幣化擴展到所有公開發行的證券。監管機構尚未為該階段設定固定日期，其實施將取決於初期推動的成果以及市場參與者對所需技術的採用情況。
在最後階段，金融服務委員會計劃建立與穩定幣掛鉤的鏈上支付基礎設施，使代幣化證券交易的支付環節能夠轉移到區塊鏈上。
結算系統的時程將部分取決於韓國正在審議的穩定幣立法。
該路線圖是繼國民議會於一月批准的修正案之後推出的，該修正案為分散式帳本作為證券登記冊提供了法律基礎。代幣化工具將在現有金融法律下繼續被視為證券，而非獨立的資產類別。
監管機構已準備了數月的實施細節。五月，金融服務委員會概述了其規則制定時間表，同時研究如何將股票、債券和貨幣市場基金納入該系統。
金融服務委員會當時表示，韓國不會一次性將其整個電子證券市場轉移到區塊鏈基礎設施上。當局計劃分階段進行測試，涵蓋證券權利、交易、結算和鏈上支付。
將其分散式帳本連接到韓國證券集保公司的金融公司，必須通過韓國證券集保公司技術指南下的篩選和操作測試。
審查將涵蓋發行和流通功能，以及應對系統錯誤和其他中斷的應急措施。金融服務委員會表示，證券公司在使用分散式帳本時，必須保持與現有電子證券系統相當的運營穩定性。
現有的金融投資公司無需專門為處理代幣化證券而申請單獨執照。企業可以在其現有執照業務範圍內開展代幣化證券活動。
尋求在場外市場中介代幣化證券交易的公司，將需要事先與金融監督院（Financial Supervisory Service）進行諮詢。
散戶投資者將面臨單獨的限制。金融服務委員會已提議將個人認購非貨幣信託受益憑證的上限設定為 3000 萬韓元或總發行量的 5% 中的較低者。
散戶投資者在每個場外交易所的年度淨買入額將限制在 1 億韓元。
同時，韓國也在準備中央市場基礎設施。三星 SDS 一直在為韓國證券集保公司開發一個代幣證券平台，旨在將區塊鏈記錄與該國現有的電子證券帳戶基礎設施連接起來。
該平台預計在新系統開始運作時，將支援發行、流通檢查、權利管理和監控。
韓華已投入數年時間，在涉及代幣化和區塊鏈基礎設施的公司中建立頭寸。
根據美國監管文件，該集團透過三家附屬實體的持股總和達到 9.6%，成為 Securitize 的最大股東。
據七月報導，與韓華相關的實體合計持有 1569 萬股 Securitize 股票，使該集團領先於 Blockchain Capital 以及 Securitize 的共同創辦人兼執行長 Carlos Domingo。
由韓華資產管理（Hanwha Asset Management）管理的私募基金佔 5.9% 的股份。韓華系統（Hanwha Systems）的子公司 H Foundation 持有 3.1%，而韓華投資證券則控制了約 0.6%。
韓華投資證券將其自身的收購描述為透過 IPO 前融資輪進行的金融投資。該券商保留了將該投資用於其數位資產和實體資產代幣化業務的可能性。
Securitize 為包括貝萊德（BlackRock）、阿波羅（Apollo）、紐約梅隆銀行（BNY）、漢密爾頓巷（Hamilton Lane）、KKR 和 VanEck 在內的金融機構提供代幣化資產基礎設施。其平台今年稍早管理著超過 40 億美元的鏈上資產，並支援了超過 650 個代幣化基金。
該公司於七月在紐約證券交易所上市，股票代碼為 SECZ，並在同一天於 Solana 和 Avalanche 上發行了其普通股的區塊鏈版本。這些代幣代表的是在紐約證交所上市的相同股份，而非獨立的證券類別。
韓華投資證券今年還向其他幾家區塊鏈公司投入資金，包括區塊鏈研究和數據公司 Xangle 以及 Web3 基礎設施供應商 Kresus。
七月，該券商披露向 Digital Asset 投資 300 億韓元（約合 2230 萬美元），Digital Asset 是專注於機構的 Canton Network 的營運商。
韓華投資證券也增加了其在韓國加密貨幣領域的頭寸，再投資 5978 億韓元於 Upbit 的營運商 Dunamu，使其持股比例增至 9.84%。
