HyENA 已宣布計劃在 8 月 31 日至 9 月 2 日期間關閉所有市場，此前該平台已為超過 12,000 名用戶處理了逾 40 億美元的交易。
HyENA 在 8 月 28 日的關閉公告中表示，在 Hyperliquid 穩定幣設置的變更降低了 USDe 支持的保證金產品的機會後，該平台將停止運營。
該平台將於 8 月 31 日開始下架市場，並於 9 月 2 日完成整個流程。HyENA 將不會一次性關閉所有合約，而是在預定期間內每小時移除一個市場。
根據公告，用戶無需在每次下架前手動平倉。一旦市場被移除，其標記價格將趨向於相關預言機價格的一小時加權平均值，然後剩餘頭寸將自動結算。
透過該流程釋放的保證金將返還至每位交易者的現貨餘額。HyENA 表示，在關閉期間用戶資金沒有風險，儘管交易者仍可選擇在其各自市場達到結算階段之前退出頭寸。
團隊表示：「用戶資金是安全的」，並補充說，規劃的流程旨在讓客戶無需手動結算即可提取資產。
根據團隊數據，HyENA 自推出以來已處理了超過 40 億美元的累計交易量。超過 12,000 名交易者使用了該平台，而 USDe 保證金持有者收到了近 250 萬美元的 USDe 獎勵。
由 Based 團隊構建的 HyENA 使用了 Hyperliquid 的 HIP-3 系統，以 Ethena 的 USDe 作為保證金提供永續合約。這種設計允許交易者將保證金保留在 USDe 中並獲得獎勵，同時使用相同的資金來支持開放的衍生品頭寸。
HyENA 在推出時，正值多種美元掛鉤資產在 Hyperliquid 中爭奪更大角色。該團隊將 USDT、USDe 和 USDH 列為在交易網絡中尋求使用的資產。
公告稱，Hyperliquid 與 USDC 更緊密的關係後來改變了支持 HyENA 模型運作的條件。雖然團隊將更強的 USDC 整合描述為 Hyperliquid 的合理路線，但他們也表示，這種安排減少了擴展基於 USDe 保證金的空間。
5 月，Coinbase 根據一項協議成為 Hyperliquid 的官方 USDC 資金庫部署者，該協議也使 USDC 成為整個生態系統中的協調報價資產。據 crypto.news 先前報導，Hyperliquid 當時持有約 50 億美元的流通 USDC，大約是一年前的兩倍。
根據協議，USDC 獲得了另一個明確定義的角色，由 Circle 透過其跨鏈傳輸協議提供跨鏈基礎設施，並由 Coinbase 處理資金庫部署。該安排還賦予了 Coinbase 透過原生市場購買 USDH 品牌資產的權利。
根據摩根大通 7 月份的一份研究報告，到 6 月 11 日，USDC 已成為 Hyperliquid 首選的穩定幣。該銀行估計 Hyperliquid 持有約 60 億美元的 USDC，約佔該穩定幣流通供應量的 8%。
摩根大通還表示，Coinbase 將把從 Hyperliquid 持有的 USDC 中賺取的儲備收入的 90% 返還給該協議。在評估收益分享條款可能如何影響這兩家公司的穩定幣收入後，該銀行下調了 Coinbase 和 Circle 的盈利預期。
該協議提供了直接的美國聯繫，因為 Coinbase 和 Circle 都是在美國公開上市的公司。摩根大通的評估將 Hyperliquid 的穩定幣設置與這兩家公司的盈利前景聯繫起來，儘管該銀行仍預計根據其利率預測，與 USDC 相關的收入將在 2027 年之前增長。
HyENA 的關閉也顯示了 HIP-3 市場運營商如何在 Hyperliquid 上管理構建的合約，而無需核心協議直接運行每個產品。
在 HIP-3 下，獨立團隊可以引入永續市場，同時使用 Hyperliquid 的訂單簿、保證金工具和清算系統。部署者選擇合約、預言機、槓桿限制和結算條款，使每個運營商負責管理其市場。
一份關於 HIP-3 的 5 月報告指出，該框架於 2025 年 10 月上線，並要求團隊在創建永續合約之前質押 HYPE。在該框架下推出的產品包括與商品、上市股票和私人公司掛鉤的合成市場。
最近關於 SK 海力士相關永續合約大幅波動的報導解釋說，HIP-3 部署者提供預言機價格、外部永續合約價格以及最多兩個額外的標記價格輸入。然後 Hyperliquid 將提交的數字與本地交易數據結合起來計算合約的標記價格。
同樣的 HIP-3 市場控制權允許部署者暫停交易、調整未平倉合約限制或結算合約。HyENA 正在使用該結算權限，根據發布的時間表關閉其剩餘市場。
對於其關閉，HyENA 表示，每個最終標記價格將在結算前與預言機價格的一小時加權平均值趨於一致。該方法對持有槓桿頭寸的交易者很重要，因為最終標記價格將決定未結算合約的關閉價值。
除了市場關閉之外，HyENA 還表示，擁有 HLPe 存款的用戶可以透過 Upshift 領取其本金和累積獎勵。存款將以 1:1 的比率贖回，HyENA 不收取提款費用，贖回期為一天。
最後一次定期獎勵分發已於 8 月 27 日進行，即關閉公告前一天。聯盟獎勵的最後一次支付定於 9 月 9 日，在市場移除流程完成之後。
根據 HyENA 的說法，Ethena 已於 2026 年 6 月結束其交易所獎勵計劃。隨著該活動的結束，該平台將保留 HyENA 積分在其最終記錄狀態，而不是進行另一次快照。
公告稱，不會進行積分轉換或分發，且積分不具有任何金錢價值。針對可能預期的空投，團隊還表示 HyENA 沒有代幣，也沒有發行代幣的計劃。
