Hyperliquid Labs 和 Kraken 的母公司 Payward 已進入深入談判階段，計劃透過受 CFTC 監管的 Bitnomial 交易所，向美國交易者提供選定的 Hyperliquid 相關永續期貨。
彭博社於 8 月 31 日報導，Hyperliquid Labs 和 Payward 正在討論一種結構，該結構將在 Bitnomial（Kraken 母公司旗下的美國衍生品交易所）上推出選定的加密貨幣永續期貨。
根據擬議的設置，符合資格的美國客戶將透過 Bitnomial 交易這些合約，而非直接連接到 Hyperliquid 的去中心化平台。這些公司尚未披露將包含哪些資產、可能列出多少合約，以及 HYPE 是否會是標的代幣之一。
據彭博社報導，Payward 已向商品期貨交易委員會 (CFTC) 提交了該安排的概要。目前仍需獲得監管批准，且尚未公布推出日期或商業條款。
Bitnomial 將負責美國的交易場所、客戶訪問和合規要求。Hyperliquid 技術將支援與選定產品相關的資產或市場，這使得該安排能夠將受監管的合約與該協議現有客戶使用的無需許可平台分開。
美國用戶仍無法直接訪問 Hyperliquid。8 月份的一份文件中，引述先前的協議報導稱，該平台繼續限制美國用戶，Hyperliquid Strategies 當時並未意識到該網路有任何待審批的 CFTC 批准程序。
這些討論不等於 Hyperliquid 本身獲准作為美國交易所運營。彭博社報導的結構反而是將任何美國交易活動置於 Bitnomial 受監管的系統內，並限制對該場所選定合約的訪問。
Payward 在 5 月 1 日完成了對芝加哥 Bitnomial 的收購，最初估計交易價值高達 5.5 億美元的現金和股票。最終價格並未披露。
透過此次收購，Payward 獲得了一個指定合約市場、一個衍生品結算機構和一個期貨佣金商的控制權。這三個受 CFTC 監管的實體允許 Bitnomial 在一個企業集團內結合交易所交易、結算和經紀服務。
正如 crypto.news 先前報導，Bitnomial 花了十多年時間才建立起運營該結構所需的許可證。Payward 當時表示，Bitnomial 將保留其監管框架，並在加入公司後繼續為第三方提供服務。
該基礎設施已支援 Payward 在美國的擴張。Kraken 於 6 月份透過 Bitnomial 向符合資格的美國客戶推出了永續期貨，將這些合約與 Kraken Pro 上的現貨、保證金和傳統期貨產品並列。
Kraken 表示，客戶可以使用一個抵押品池來管理永續合約和其他衍生品頭寸。Kraken 全球衍生品主管 John Palmer 表示，這種設置減少了交易者在不同平台之間劃分資金和頭寸的需求。
永續期貨與有到期日的期貨不同，因為它們沒有固定的到期日。多頭和空頭交易者之間的週期性資金費用用於使合約價格接近其參考資產的價值。
儘管這種形式在離岸交易所和去中心化平台上很常見，但美國的訪問權限歷來受到聯邦衍生品規則的限制。Bitnomial 的參與將使美國交易者能夠透過受監管的交易所進行訪問，但這不會向他們開放 Hyperliquid 的所有鏈上市場選擇。
由於 Bitnomial 根據《商品交易法》運營，CFTC 將作為擬議加密衍生品的主要聯邦監管機構。根據最終結構和參考資產，監管機構將需要確定這些合約的分類方式以及其上市流程是否符合適用的交易所要求。
與 Hyperliquid 相關的團體已在與美國監管機構就相關問題進行接觸。在 8 月 24 日的一份意見信中，Hyperliquid Policy Center 要求 SEC 和 CFTC 將符合條件的現金結算股票永續合約認定為證券期貨。
該團體認為，監管機構應首先審查衍生品的結構和交易方式，然後再利用其標的資產來劃分監管權責。根據其提案，與個股掛鉤的類似期貨的永續合約將納入由 SEC 和 CFTC 共同管理的證券期貨框架。
根據該政策中心數據，使用 Hyperliquid 基礎設施的 HIP-3 市場在最初的 10 個月內處理了超過 4,800 億美元的累計名義交易量。這些市場的頭寸使用中央限價訂單簿和連續保證金，而資金費用有助於使永續合約價格與其參考資產保持一致。
擬議的 Payward 安排涉及選定的加密合約，而非對 HIP-3 或 Hyperliquid 其餘部分的無限制訪問。彭博社並未報導 SEC 參與了這些討論，且 Payward 和 Hyperliquid 都未公布擬議的合約列表。
美國監管機構還將期望受監管場所及其中介機構應用客戶身份識別、反洗錢和制裁控制。這些要求與去中心化交易協議使用的無需許可訪問模式不同。
截至檢查時，HYPE 交易價格約為 84.50 美元，在從早先的下跌中恢復後，24 小時內上漲了約 3%。該代幣自 8 月初以來已上漲超過 60%，儘管現有報導並未證實對美國市場准入的預期是導致整個月份上漲的原因。
根據原始報導中引用的數據，Hyperliquid 每日交易量超過 40 億美元。任何 Bitnomial 的產品都只會涵蓋 Hyperliquid 相關市場的選定部分，而這些公司尚未披露美國合約的收入是否會流向該協議或影響 HYPE 現有的代幣回購系統。
