新加坡金融管理局 (MAS) 提議修改2019年支付服務法案，將其穩定幣框架納入法律，同時引入海外發行方、利息支付和發行方清盤計畫的規則。
MAS於9月1日發布諮詢文件，就發行方如何在其單一貨幣穩定幣框架下符合資格並使用「MAS監管穩定幣」標籤徵求意見。回應截止日期為10月16日。
這些提案將實施於2023年首次最終確定的框架，同時將其擴展到隨著穩定幣在支付和代幣化金融市場中發揮更大作用而發展的領域。
其中一項主要提案將允許由新加坡實體和外國發行方聯合發行的穩定幣，在充分解決跨不同司法管轄區發行代幣的相關風險後，有資格成為MAS監管的穩定幣。
MAS正在徵求有關此類多司法管轄區安排應如何在框架下運作的意見。
監管機構正在考慮針對完全在新加坡境外發行的有限數量的穩定幣提供另一條途徑。當外國代幣受到MAS認為與新加坡制度可比的監管框架監督時，它們可能會獲得認可。
根據諮詢文件，認可將側重於跨境批發用途。
這些提案延續了2022年10月MAS首次就單一貨幣穩定幣規則進行諮詢的工作。監管機構於2023年8月發布了對行業反饋的回應，並制定了涵蓋儲備資產、資本、贖回和披露的要求。
正如crypto.news先前報導，該框架適用於在新加坡發行並與新加坡元或十國集團貨幣掛鉤的單一貨幣穩定幣。符合所需標準的發行方可以尋求將其代幣認定為MAS監管的穩定幣。
不在該框架內的穩定幣將繼續根據支付服務法案被視為數位支付代幣 (DPT)。DPT消費者保障措施包括限制交易獎勵、融資和槓桿，以及對本地發行的信用卡支付設限。
新加坡已單獨收緊為DPT服務提供商的加密貨幣業務的規則。MAS對獎勵和信用融資的加密貨幣交易實施了限制，作為先前諮詢後引入的消費者保護措施的一部分。
9月1日的諮詢文件提出了針對尋求MAS監管指定的發行方的新保障措施，包括禁止對受監管的穩定幣支付利息。
發行方必須進行壓力測試，並制定復原計畫和有序清盤計畫，以應對其業務遇到財務或營運問題時的情況。
MAS正在就穩定幣發行前從客戶收到的資金的消費者保障措施徵求意見。擬議的保護措施將類似於已適用於在支付服務法案下營運的持牌人的要求。
現有的核心要求將繼續作為該制度的一部分。發行方需要遵守涵蓋價值穩定性、資本、等值贖回和向用戶披露的標準。
只有在該框架下營運的持牌發行方才被允許將自己描述為持牌MAS監管的穩定幣發行方，或將符合條件的代幣推銷為「MAS監管的穩定幣」。
該指定旨在將符合條件的代幣與其他未受相同MAS價值維持要求的穩定幣區分開來。
MAS金融監管副董事總經理Ho Hern Shin表示，這些立法變革將為符合監管機構對價值穩定性和治理要求的穩定幣建立監管護欄。
Ho表示：「可信賴且受良好監管的穩定幣可以作為代幣化金融市場中可靠的結算資產，同時減輕對用戶和更廣泛金融體系的風險。」
此次立法諮詢正值受監管的穩定幣正在新加坡營運的金融機構的支付和結算項目中進行測試之際。
8月25日，Visa加入了MAS主導的BLOOM倡議，並選擇Nium進行穩定幣結算試點，涉及受監管的美元和歐元支持代幣。這些公司計劃在跨境支付流中測試一週七天，包括週末和公共假期的結算。
MAS於2025年推出了BLOOM，旨在開發使用代幣化銀行負債和受監管穩定幣的結算安排。該計畫涵蓋國內和跨境支付、多幣種結算以及貿易融資和企業財務營運等機構應用。
該倡議是在蘭花計畫之後進行的，MAS在蘭花計畫下通過10多項試驗探索了可編程貨幣和數位新加坡元的潛在應用。BLOOM的參與者包括Circle、星展銀行 (DBS)、華僑銀行 (OCBC)、Partior、Stripe和大華銀行 (UOB)。
穩定幣也已進入零售支付管道。OKX Singapore於2025年9月推出了一項穩定幣支付服務，允許客戶在接受GrabPay的商家使用USDT和USDC。
通過該服務進行的支付將轉換為新加坡元結算，並使用StraitsX的XSGD作為橋樑。商家收到當地貨幣，而相應的金額則從客戶的穩定幣餘額中扣除。
MAS在審查了對其早期諮詢的回應後，於2023年建立了其單一貨幣穩定幣制度的主要結構。
該框架為儲備管理和價值穩定性設定了標準，同時要求發行方維持最低資本和流動資產。贖回要求旨在允許用戶等值贖回符合條件的穩定幣，而披露規則則涵蓋了用於保持代幣價值穩定的機制等事項。
只有滿足所有要求的發行方才能獲得MAS監管的穩定幣指定。
新加坡此後根據支付服務法案為參與數位資產支付的公司頒發了執照。Paxos Digital Singapore於2024年獲得MAS的全面批准，並選擇星展銀行為該公司提供穩定幣託管服務。
監管機構持續向符合其要求的加密貨幣公司頒發執照，同時對不遵守當地規則的公司採取行動。Cumberland SG於2026年7月獲得主要支付機構執照，允許該公司在新加坡提供受監管的數位支付代幣和跨境匯款服務。
根據最新的諮詢，MAS要求有關各方在2026年10月16日之前提交對擬議支付服務法案修正案和相關穩定幣政策立場的意見。
